【投資新訊】震盪過後，哪些市場可留意買點訊號？

富蘭克林 一週搶鮮報 2018/10/15

市場焦點 股市超跌後，靜待財報神救援： 美股震盪引發全球股市回檔整理，而此波美股急跌主要反映累積漲幅較大後的多頭修正，並非基本面出現改變，利率上升或成長放緩擔憂僅是藉口，所幸觀察此波引發美股股災的導火線-美國十年期公債殖利率自波段高點下滑，可望緩解股市賣壓。歷經上沖下洗的震盪行情，短線可先觀察第三季美國企業財報及財測展望，擔心波動者可增持平衡或高息債券基金，並留意股市低檔買點，首選美股或新興市場基金。 本週觀察重點 (1)中美關係：10/18美國公布主要貿易夥伴外匯政策報告，留意美國是否會將中國列為匯率操縱國。 (2)經濟數據：美國九月零售銷售、工業生產、新屋開工、建築許可及成屋銷售，聯準會9/25~26利率會議紀錄，中國第三季經濟成長率及九月通膨數據。 (3)國際政治情勢：10/15包含義大利在內的歐盟成員國遞交預算案予歐盟執委會，10/17~18歐盟領袖高峰會討論英國退歐，10/18~19歐盟與亞洲國家召開歐亞峰會(ASEM)，將討論貿易及環境議題，留意相關會談對區域政經的影響。 (4)美國企業財報：包括金融(美國銀行、摩根士丹利、高盛)、醫療(嬌生)、IBM、Netflix、寶僑等54家史坦普500企業將公布財報，留意財報和財測最新消息。 看完整投資周報 →

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投資建議與精選基金 震盪環境中，各類資產的配置建議 債市投資：爭取高債息+防範利率上揚風險 現階段債市投資宜防禦利率上揚風險，並精選高債息的新興市場當地債，高利差可望提供美債殖利率上揚時之緩衝。 美元資產：基本面無虞，良性修正無礙中長多頭格局 根據摩根大通統計，今年以來史坦普500企業宣布的股票回購金額將近七千億美元，其中還有三千億美元尚未執行，提供美股震盪後的買盤支撐。著眼美國基本面無虞，漲多拉回實屬良性修正，建議投資人可依照個人風險屬性，留意美國資產的震盪買點。 新興股市：震盪築底，定期定額佈局良機 新興市場目前處於經濟成長但動能放緩階段，本波放緩趨勢有望於未來一季觸底，觀察新興市場企業獲利動能與現金流量穩健，整體2019年獲利亦處於上修趨勢，加上政策改革有助強化其經濟前景，而近期市場震盪後評價面優勢更為顯著，有望吸引資金回流配置。建議可選擇受惠內需暢旺且具有旺季題材的亞洲小型股票型基金，分批或定期定額佈局，掌握逢低進場的長線投資機會。 擔心股債齊跌？另類資產降風險 傳統上，大家認為股票和債券有負相關性，當股票上漲時，債券的價格會下跌。但從近期市場變化發現，隨消息紛擾股票和債券也出現同步走跌的現象，導致傳統股債配置的理財計畫無法有效降低投資風險，此時，若能在資產配置中，納入具有對沖策略的另類資產，可望平衡股債下跌風險，爭取報酬機會。 推薦基金 波動環境的避震專家 富蘭克林坦伯頓多空策略基金

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