震盪下的投資眉角，市場雙行情機會浮現

富蘭克林 一週搶鮮報 2018/10/22

市場焦點 聚焦中國及財報，擇優布局良機現： 市場訊息紛擾籠罩，全球投資人擔憂仍未完全消除，所幸跌幅已較前週收斂。著眼恐慌指數(VIX)並未再突破新高，伴隨中國官方信心喊話、美國超級財報周登場，可望上演全球股市反彈行情。美股這波修正後有助化解技術面過熱及評價面偏貴疑慮，而新興市場評價面更來到歷史相對低檔，中長線買點浮現。 本週觀察重點 (1)超級財報週：根據Factset(10/19)統計，史坦普500企業第三季獲利預估成長19.5%，將是2011年第一季以來第三高增幅。 (2)經濟數據：各國十月Markit採購經理人指數初值、美國第三季經濟成長率初值(預估自前季的4.2%放緩至3.3%)、聯準會褐皮書報告等。 (3)國際政治：歐盟可能發出否定意見要求義大利政府修改預算案，10/24~25 WTO會議，中美在貿易、軍事及外交關係緊張，10/26~27中國國家主席習近平與日本首相安倍晉三會面，中國十月中下旬可能召開四中全會。 看完整投資周報 →

影音快報 　 富蘭克林證券投顧 資深協理 梁珮羚 股債混搭，「美、利、旺」策略致勝 立即觀賞 → 發燒活動

投資建議與精選基金 《股債混搭，「美、利、旺」策略致勝 》美國期中選舉及中美貿易紛擾猶存，建議投資人留意震盪買點，首選「美國資產、高利機會及旺季效應明顯的股市」，靜待變數釐清後的旺季行情。 核心配置： 首選新興市場當地貨幣債券型基金，以及放空美國公債及放空歐元的全球債券型基金，兼顧高息收益、新興國家匯市反彈及防範利率風險，並搭配美國平衡型基金或側重信用債及浮動利率貸款的美元債券型基金，降低匯率波動。 股票資產： 美股修正後有助化解技術面過熱及評價面偏貴疑慮，而新興市場評價面更來到歷史相對低檔，中長線買點浮現。可留意美國股票型、科技及生技產業型股票基金低接機會，受惠內需消費題材的亞洲中小型股票可採定期定額方式介入 擔心市場震盪？另類資產降風險 傳統上，大家認為股票和債券有負相關性，當股票上漲時，債券的價格會下跌。但從近期市場變化發現，隨消息紛擾股票和債券也出現同步走跌的現象，導致傳統股債配置的理財計畫無法有效降低投資風險，此時，若能在資產配置中，納入具有對沖策略的另類資產，可望平衡股債下跌風險，爭取報酬機會。 推薦基金 波動環境的避震專家 富蘭克林坦伯頓多空策略基金

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富蘭克林證券投資顧問(股)公司 101年金管投顧新字第025號 國民理財專線：0800-885-888 客服信箱：service@franklin.com.tw 106台北市忠孝東路四段87號8樓 　 本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本網頁所載資料或任何部份均不可以進行抄錄、翻印或另作派發。 本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的 信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。 境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值10%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。 高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。 新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。 定期定額投資警語：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。 如果您不想再收到這份最新活動通知，請點選 取消訂閱