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一週搶鮮報

2018/10/29

市場焦點

十月行情翻轉，美股修正、拉美債強彈：

十月股市賣壓緣起美國及科技股，後續仍需觀看財報和美國期中選舉結果，也是未來全球股市止跌回穩關鍵。惟全球股市震盪吸引資金轉進債券避險，加上許多新興市場當地債的政經改革題材正在發酵，成功展現跟美股走勢脫鉤的韌性。擔心短線波動者可靠攏高息債券及平衡型基金，積極者耐心等待股市震盪築底的低接機會。

本週觀察重點

(1)超級財報週：包括科技/網路(臉書、蘋果、萬事達卡)、工業及原物料(通用電氣、陶氏杜邦)、醫療(輝瑞藥廠、美國基因)、能源(埃克森美孚、雪佛龍)等139家史坦普500企業將公布財報，留意財報和財測最新消息。
(2)經濟數據：各國十月Markit採購經理人指數終值、美國十月ISM製造業指數、就業報告及九月通膨等。
(3)國際政治：中美關係發展，10/29 WTO將就美國要求WTO調查中國智慧財產權政策是否違規的問題進行討論、義大利預算爭議、英國退歐談判，將影響區域政經發展。

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影音快報

基金經理人
肯特‧柏恩斯

因應美國景氣變化，債市投資商機大

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投資建議與精選基金

美國部分科技股財報和財測不如預期，加上聯準會升息縮表引發的資金緊縮、中美貿易紛爭及ETF等被動式資金調節，短線美股跌幅實有過度反應景氣放緩的悲觀預期，後續將觀察蘋果等重量級企業財報及十月薪資增幅牽動公債殖利率走勢，建議投資人留意震盪買點，首選「美國資產、高利機會及旺季效應明顯的股市」，靜待變數釐清後的旺季行情。

核心配置： 首選新興市場當地貨幣債券型基金，以及放空美國公債及放空歐元的全球債券型基金，兼顧高息收益、新興國家匯市反彈及防範利率風險，並搭配美國平衡型基金或側重信用債及浮動利率貸款的美元債券型基金，降低匯率波動。

推薦基金
富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金)
因應美國利率上揚，基金瞄準新興債市高息收益機會，並搭配放空美國公債、放空歐元，及降低持債存續期間的策略，積極爭取報酬空間。

富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)
基金靈活配置在全球各類債券如：企業債、政府債及貸款分散風險，加碼高收益債及浮動利率貸款，現階段佈局美元資產為主，降低匯率變動風險，兼顧「穩定收益」與「抗波動」二大優勢。

股票資產： 靜待史坦普500指數震盪築底訊號出現後的進場機會，而新興市場評價面更來到歷史相對低檔，中長線買點浮現。可留意美國股票型基金區間操作機會，亞洲中小型股票可採定期定額或分批加碼策略介入。

消息紛擾波動大，另類資產降風險

近期股市波動加劇，許多投資人會藉由股債搭配，平衡投組波動風險。但隨國際事件等消息紛擾，股票和債券有時也會出現同步走跌的現象，無法有效降低投資風險，此時，若能在資產配置中，納入具有對沖策略的另類資產，可望平衡股債下跌風險，爭取報酬機會。

推薦基金

波動環境的避震專家

富蘭克林坦伯頓多空策略基金

●【11/28(三)富蘭克林全球投資展望說明會-高雄場熱烈報名中】

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