2019年12月9日 星期一

【熱門話題】美國就業數據報喜,旺季行情有望延續至明年?

富蘭克林

一週搶鮮報

2019/12/09

市場焦點
美國就業報喜,全球多頭振奮,旺季有望延續
美國十一月亮麗的就業報告為市場注入強心針,舒緩先前ADP民間就業、十一月製造業與服務業指數不如預期的擔憂,而強勁的就業市場背後的薪資通膨仍屬溫和,預期聯準會將維持現行利率一段時間,提供股債市各自表現,未來影響盤勢焦點為美中協商結果、12/15關稅是否取消與新興國家央行政策動向,未來一週預期巴西、俄羅斯、土耳其及烏克蘭央行將降息,在景氣回溫與全球主要央行維持低利寬鬆的環境下,有望延續年底至明年初的旺季行情。
本週觀察重點
(1)美中貿易情勢:雙方持續協商,12/6中國政府宣布豁免部分美國進口大豆、豬肉等農產品的關稅,在談判上再釋善意,白宮經濟顧問庫德洛也表示美中兩國接近達成協議,但警告若美國沒有得到想要的條件,川普政府準備退出談判,留意消息面發展以及計劃於12/15生效對1,560億美元中國進口商品加徵15%關稅的計畫是否暫緩實施,目前基本情境為雙方達成第一階段協議的機率較高。
(2)超級央行週:聯準會(12/12,預期維持利率水準於1.50%-1.75%不變),巴西(12/12,預期降息兩碼至4.50%),歐洲央行(12/12,預期維持基準利率0%、隔夜存款利率維持於-0.5%)。
(3)經濟數據:美國十一月零售銷售、中國十一月社會融資/貨幣供給、美中通膨數據、歐元區十二月ZEW調查預期、日本第三季GDP年化經季調(季比)終值/第四季日銀短觀大型製造業指數等。
(4)12/7~12/10 美國血液病學年會、12/10阿根廷新政府上任牽動經濟政策方向、12/12英國選舉牽動脫歐發展。
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以兼顧收益與防禦的多元資產組合,搭乘旺季行情順風車
著眼全球景氣已有止跌回穩跡象,加上旺季行情帶動,後市表現可期,惟考量美中結構性問題難解及國際政治動盪升溫,資產組合仍應防範潛在波動。
債券部分首選廣納各式債券類型的美元複合債富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 或是同時布局於美國高收益與新興債的富蘭克林坦伯頓全球高收益基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金),以及布局擁有較不受海外情勢影響獨特性的富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金)兼顧資產組合防禦力;股市部分則以定期定額方式納入富蘭克林坦伯頓美國機會基金富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金,以分享預期美股將續創新高與新興股市蘊藏補漲契機

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