【熱門焦點】全球央行年會、G7高峰會在即，如何配置才能攻守皆備？

富蘭克林 一週搶鮮報 2019/08/19

市場焦點 全球央行年會及G7高峰會登場，擇優布局正當時 近一周國際市場消息頻繁，中美貿易戰訊息面反覆、香港政局不確定性、阿根廷初選結果爆冷、投資人對於美國公債殖利率曲線一轉為倒掛即如驚弓之鳥，導致風險性資產的波動明顯增加。所幸美國遞延對手機、電腦等部分產品加徵關稅時點至12月中，有助降低對年底消費旺季的衝擊並創造部分急單效應，加上越來越多央行加入降息行列提振經濟，為景氣放緩及金融市場提供緩衝。 未來一週聚焦全球央行年會、聯準會主席鮑爾演說、G7高峰會及美歐央行利率會議紀錄，將牽動聯準會九月降息的預期，而中國共產黨十月將慶祝建國七十周年，也可能推出多項刺激政策提振經濟，若美中持續協商後決議暫緩9/1加徵關稅，各國政府有更積極的財政或貨幣寬鬆政策，可望激勵風險性資產反彈。 本週觀察重點 (1)全球央行年會、G7高峰會及美歐利率會議紀錄：8/22~24 Jackson Hole全球央行年會，主題將探討貨幣政策的挑戰，聯準會主席鮑爾將於8/23發表演講，8/24~26 G7高峰會，美歐央行公布利率會議紀錄。 (2)美中貿易情勢：8/19華為禁令豁免期將到期，媒體報導(8/17)美國商務部可能延長寬限期90天，而美國白宮經濟顧問庫德洛8/18表示近期雙方電話會談有積極進展，美中貿易代表8/13通話後約定在兩週內再次通話，留意後續發展。 (3)經濟數據：主要國家八月Markit採購經理人指數初值、美國房屋銷售/領先指標、日本通膨等。 (4)義大利政局與英國脫歐：8/20孔特總理將於參議院發表演說，可能於當天或之後幾天舉行不信任投票，英國首相強森8/21~22與德法領袖會面。 看完整投資周報 →

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投資建議與精選基金 全球央行寬鬆下高息債優勢顯現，此刻配置攻守兼備為上策 在景氣放緩、央行政策寬鬆及波動加大環境，債券配置仍應高於股票，可留意側重較高評級全球當地公債的富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金)，目前基金所持有之債券的平均債信評等為A(截至2019/6/30)，且運用靈活的貨幣避險，期以較低的匯率風險享有較高殖利率的優勢，或者較不受海外情勢影響的富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金)，兼顧抗波動與爭取收益機會；欲降低新興市場比重者，則可以搭配側重美元複合債券，且兼具低波動優勢的富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)；為抵禦難以預測的政治風險，建議配置不同特性的債券基金，透過投資組合截長補短的效果，打造出攻守兼備的債券組合。中長期可靜待股市震盪築底下的低接機會，建議以定期定額策略介入富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金與富蘭克林坦伯頓美國機會基金。 富蘭克林現正推出的【領息存股術】活動方案，買進有穩定配息的收益型基金，再將基金配息投入具有低基期的股票市場，或是具有成長爆發潛力的標的，利用閒置的資金創造第二次的獲利機會，同時打造攻守兼備投資組合！ 推薦基金 富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金) 富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金) 富蘭克林坦伯頓精選收益基金 (本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金 富蘭克林坦伯頓美國機會基金

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富蘭克林證券投資顧問(股)公司 101年金管投顧新字第025號 國民理財專線：0800-885-888 客服信箱：service@franklin.com.tw 106台北市忠孝東路四段87號8樓 　 本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本網頁所載資料或任何部份均不可以進行抄錄、翻印或另作派發。 本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的 信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。 境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值20%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。 高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。 新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。 本基金主要投資於新興國家債券，投資風險包含一般利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險。新興國家債券價格和匯率易受國際性因素及當地局勢變化影響，因而增加基金波動度並影響基金表現。 定期定額投資警語：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。 如果您不想再收到這份最新活動通知，請點選 取消訂閱