【快訊】一樣是新興債，「全債+伊斯蘭債」跟漲又抗跌！？

國民理財專線：0800-885-888   美中貿易持久戰勾起市場對經濟可能陷入衰退的擔憂，加上香港抗議情勢惡化及阿根廷政治動盪，引發全球避險情緒再升，增添風險性資產回檔壓力，債券資產再度成為投資焦點，投資人想追求高債券殖利率，又希望能抵禦難以預測的政治風險，只透過單一類型的債券基金是不夠的，此時應配置不同特性的債券基金，透過投資組合截長補短的效果，打造出攻守兼備的債券組合。   債券組合廣納雙方優勢：高殖利率+貨幣彈升潛力＋抗跌特性   看好新興市場基本面改善，主要國家經濟成長率築底反彈，從過去混沌不明的政治鬥爭，逐漸轉向刺激經濟的政策改革，加上各國央行先後祭出寬鬆政策，已跌深的新興國家貨幣可望有反彈機會，現階段債券組合建議配置(1)側重新興國家當地公債+貨幣避險的全球債券型基金，積極參與新興債市反彈機會；同時搭配防禦型債券，防範中美貿易關係惡化，(2)美元計價為主的投資等級伊斯蘭債券型基金，為動盪市場的防禦首選。 資料來源：富蘭克林證券投顧提供，2019/8/6。   「全債+伊斯蘭債」組合=更抗跌的新興債   將近10年的績效試算結果顯示，新興當地債市表現承壓時，債券組合會展現抗跌效果，例如：2015年中新興當地債市指數跌深17.31%時，債券組合跌幅僅7.62%；而在新興當地債市漲升區間，債券組合也積極跟進上漲，甚至長期績效平均並不遜色於單一特性債券，可見債券組合具有更追漲抗跌的特性。 *債券組合配置為（50%彭博巴克萊新興當地債指數+50%道瓊伊斯蘭債指數） 資料來源：理柏資訊，取彭博巴克萊新興當地債指數與道瓊伊斯蘭債指數為例，統計2010/1月以來美元報酬截至2019/ 7月底，假設每月底進場投資12個月之績效比較。   投資建議：透過全球債券型基金+伊斯蘭債券型基金打造攻守兼備債券投資組合   8/11的阿根廷初選結果出爐，現任總統馬克里得票率遠落後對手費南德茲近16個百分點，由於費南德茲的副手過去有過外匯管制以及篡改經濟數據等不良紀錄，市場擔憂未來若政黨輪替會使得民粹政權再起，以至於阿根廷短期的股匯債市修正幅度較大，由於政治面或政策面的轉變有時快速，在單日價格已跌深下，建議持有純新興市場債券型基金的投資朋友先觀望等有反彈時，再決定是否進行適度轉換。若擔憂接續的阿根廷十月大選，建議可同時配置富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金)與富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金)；欲降低新興市場比重者，則可以搭配側重歐美複合型債券，且兼具低波動優勢的富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)，透過上述債券組合達到平衡匯兌風險、降低波動風險之綜效。   *富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金)與富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金)為精選基金，2019/7/1~2019/9/30期間以單筆、定期定額與天天自由扣均適用申購手續費享3折優惠（AI智能理財專區不適用），不限交易次數、金額與幣別。     立即開戶›

富蘭克林證券投資顧問(股)公司 101年金管投顧新字第025號 國民理財專線：0800-885-888 客服信箱：service@franklin.com.tw 106台北市忠孝東路四段87號8樓   本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。 本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的 信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資高收益債券為訴求基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。。 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。

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