【國際焦點】利率會議在即，資產配置以攻守兼備為上策

富蘭克林 一週搶鮮報 2019/07/29

市場焦點 聯準會重磅登場，將指引市場新方向 未來一週聚焦聯準會利率會議及美中貿易談判，且有蘋果等重量級企業財報及非農就業等經濟數據將公布，市場將從眾多訊息中尋找下一步多空方向。根據彭博資訊7/19~23調查(7/25)，預計聯準會本次降息一碼機率最高，十月預估將再降息一碼、其後至2020年底之前利率將維持不變，多數受訪者預估聯準會將按照原定計畫於9月底停止縮表。由於金融市場普遍已預先反應聯準會本次降息一碼的預期，盤勢焦點將放在會後聲明與鮑爾主席記者會。 本週觀察重點 (1)利率會議：日本央行(7/30，預期維持利率不變於-0.1%)、美國聯準會(7/31，預期降息一碼至2.00%-2.25%)、英國央行(8/1，預期維持利率不變於0.75%)。 (2)美中貿易協商：7/30~31美中將在上海舉行面對面貿易磋商，此次會談將就智慧財產權、強制技術轉讓、非關稅壁壘、農業、服務、貿易逆差及執行機制等議題進行廣泛討論，雙方重啟談判以及中國商務部表示部份中國企業有意願自美國進口農產品，輔以市場傳出有更多美國農產品的中國買家獲得關稅豁免為正面跡象，但雙方就許多結構性議題仍存分歧，本次會談欲取得重大突破有難度。 (3)經濟數據：美國個人所得及支出、通膨及就業報告、各國七月製造業採購經理人指數、歐元區第二季經濟成長率初值等。 (4)企業財報：史坦普500大企業168家成分股將公布財報，根據Factset統計(7/26)，史坦普500大企業超過四成公布財報，獲利優於預期比例達77%、高於五年平均。 看完整投資周報 →

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投資建議與精選基金 關注Fed利率決策與會後聲明，此刻配置攻守兼備為上策 聯準會的態度若未如預期鴿派，短線可能引發股債失望性賣壓，所幸歐洲及許多新興國家央行仍有降息及政策寬鬆空間，充沛資金環境有助發揮下檔支撐。因應景氣循環末期的波動環境，建議透過富蘭克林現正推出的【領息存股術】活動方案，買進有穩定配息的收益型基金，再將基金配息投入具有低基期的股票市場，或是具有成長爆發潛力的標的，利用閒置的資金創造第二次的獲利機會，同時打造攻守兼備投資組合。 收益型基金首選側重新興市場的富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金)，看好新興國家體質改善、政策改革且高殖利率優勢；擔心匯率波動者可留意富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金)，主要為中東和亞洲伊斯蘭國家所發行的美元計價債券為多，而且投機性外資持有部位不高，於海外動盪時反而可展現較防禦的特性；積極股票型基金可側重具成長潛力的新興市場，首選內需消費與醫療創新題材的富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金，同時逢震盪加碼美股，推薦以布局美國中大型成長股且聚焦科技類股的富蘭克林坦伯頓美國機會基金。   推薦基金 富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金) 富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金) 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金 富蘭克林坦伯頓美國機會基金

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