聯準會連續2次暫停升息，升息週期可能已經結束？

聯準會決議及聲明解讀   如期暫停升息，對經濟展望正向     聯準會11月會議維持聯邦基金利率目標區間於5.25%~5.5%不變，會後聲明稿及記者會重點如下： 景氣展望與通膨：本次會後聲明稱「美國經濟在第三季以『強勁速度』擴張」，而9月聲明則稱「經濟以『穩健』的速度擴張」。聯準會主席鮑爾稱，不認為聯準會在對抗通膨上已經取得勝利，但正走在正確的道路上，抑制通膨仍需看到經濟增長放緩和就業市場降溫。 利率動向：聯準會主席鮑爾稱，即使聯準會在12月再次暫停升息，也不代表很難再次升息。鮑爾也提及，當前的緊縮週期已經進行了很長時間，聯準會將「謹慎行事」，對此，市場解讀為聯準會升息週期很可能已經結束。 資料來源：聯準會、彭博資訊，2023/11/1。   了解更多>>           利率會議後   美國股債齊揚       11/1 市場表現：聯準會如期暫停升息，雖仍保留未來升息選項，但聲明稿對美國經濟論述的措辭正向，加上鮑爾主席表示升息週期已經進行很長時間，將「謹慎行事」，市場解讀為聯準會升息週期可能已經結束，加上美國財政部公佈再融資發行規模低於預期，牽動美國兩年期/十年期公債殖利率分別下滑14.37點/19.66點至4.9436%/4.7341%，兩年期公債十月中以來首度跌破5%，科技股引領美股四大指數收紅，美元指數小幅升值0.21%。(彭博資訊)。 政策路徑預估：根據芝加哥商業交易所FedWatch(11/1)，市場預計十二月不升息的機率高達77.5%，升息一碼的機率為22.5%，本波升息循環的終點利率為5.25%~5.5%(今年七月)，預估2024年六月將開始降息。 富蘭克林坦伯頓基金集團旗下西方資產團隊(Q4展望)：預期美國經濟成長放緩及可接受的通膨水準將避免聯準會進一步採取行動，並扭轉近期美國公債殖利率飆升的走勢。           聯準會停止升息期間，股債市表現可期        投資展望及佈局建議       著眼貨幣政策對經濟活動的傳導效果有滯後性，部分數據顯示美國經濟動能有放緩跡象，美國財政部第四季發債規模低於預期，有助緩解美債殖利率再大幅上揚的壓力。歷史經驗顯示，過去四次聯準會停止升息期間，全球主要股債市普遍表現可期，看好現階段債市收益機會優於股市，股市反彈幅度端視地緣政治情勢、年底消費旺季、財報及財測展望而定。 建議核心配置首選「優質收益」，著眼利率將維持高檔一段時間，短期內降息機率偏低，建議靠攏美元短期票券型基金及精選收益複合債券型基金，爭取收益之餘也可防禦股市波動，或以美國穩定月收益多元資產型基金，網羅股債收益及類股輪動契機。著眼高利率對不同產業或企業的影響程度不同，並建議靠攏於長線轉型商機題材，看好科技產業、全球氣候變遷股票、印度/日本等亞洲股票基金，採取分批加碼或大額定期定額策略介入。        富蘭克林推薦基金       ★ 優質收益 防禦股市波動 ★     美元短期票券型基金 穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)     ★ 旺季行情 轉型商機 ★     科技基金 全球氣候變遷基金 印度基金 日本基金 亞洲小型企業基金     資料來源：富蘭克林證券投顧提供，2023/11/2。   立即下單 ›   更多優惠 ›                 富蘭克林證券投資顧問(股)公司 101年金管投顧新字025號 富蘭克林證券投顧獨立經營管理 國民理財專線： 0800-885-888 客服信箱： service@franklin.com.tw 106台北市忠孝東路四段87號8樓         • 本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。       • 本基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。       • 投資基金所承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。       • 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部份基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。       • 有關基金之ESG資訊，投資人應於申購前詳閱基金公開說明書或投資人須知所載之基金所有特色或目標等資訊，投資人可至本公司網站(https://www.franklin.com.tw/Regulations/esg.html)「ESG基金專區」，或至基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)「ESG基金專區」查閱。重要ESG 發行資訊相關說明，請詳本基金投資人須知第二部分之一般資訊，定期評估資訊(含最新盡職治理參與情形)將於本公司網站(https://www.franklin.com.tw/Regulations/esg.html)公告。       • 由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。       • 由於新興市場基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。       • 境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，直接及間接投資前述有價證券總金額不得超過本基金淨資產價值之20%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。       • 本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效。       • 投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。       如果您要取消訂閱這份電子報，請點選 訂閱/取消電子報