2019年11月17日 星期日

【火熱情報】美中貿易協議快達陣,掌握行情看這裡!

富蘭克林

一週搶鮮報

2019/11/18

市場焦點
聚焦貿易協商進展,廣納股債多元配置為上策
美中貿易情勢發展仍將是影響景氣及金融市場表現的重要因素,後續聚焦美中是否順利簽署第一階段貿易協議及其內容、預訂於12月中對手機、電腦等約1,500億美元中國進口產品加徵15%關稅措施是否暫緩實施,牽動市場情緒。目前跡象顯示雙方欲就第一階段協議內容取得共識仍需時間,可能無法在原先設定的目標時間達成,但考量雙方均有達成短期協議的意願及動機,預期最終仍有機會簽署第一階段協議。此外,貿易緊張情勢舒緩,全球央行寬鬆政策對實體經濟的提振效果顯現,根據美銀美林證券統計(11/14),包含美國、中國、日本及歐元區的新訂單相對存貨比率已自谷底攀升,歷史經驗顯示該比率領先採購經理人指數2個月,意謂未來2~3個月景氣指標有望回升,有利風險性資產續航。
本週觀察重點
(1)美中貿易情勢:彭博引述新華社報導指出,中美貿易談判代表11/16進行通話,就各自關切的議題進行了建設性的討論,目前跡象顯示雙方持續協商,但對於購買農產品的具體數字、何時取消已加徵關稅等細節仍有歧見,密切留意消息面發展,而華為禁令將於11/18到期,媒體報導(11/15)美國可能再延長華為出口禁令寬限期兩週或六個月。
(2)經濟數據:主要國家十一月Markit採購經理人指數初值、美國新屋開工/房屋銷售/領先指標、德國第三季經濟成長率終值、日本通膨、OECD更新經濟展望等。
(3)歐央行利率會議及會議紀錄:歐洲央行總裁拉加德及英國央行總裁卡尼在內等多位央行官員將發表談話。
(4)
11/19英國保守黨黨魁暨現任首相強森與工黨黨魁柯賓第一場電視辯論、11/19歐盟財長會議討論預算及11/21歐盟貿易部長會議
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協理 汪宸鋒 & 資深經理 吳蘇航

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投資建議與精選基金組合
增持與景氣及利率正向連動的股債資產,搭乘旺季行情順風車
建議投資人可依照個人風險屬性增持跟景氣正向連動的信用債或股票資產,惟考量美中結構性問題難解及國際政治動盪升溫,資產組合仍應防範潛在波動。
債券部分首選側重高收益債、浮動利率債的富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 或是同步布局於美國高收益與新興債的富蘭克林坦伯頓全球高收益基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金);股市部分則以定期定額方式納入富蘭克林坦伯頓美國機會基金富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金,以分享預期美股將續創新高與新興股市蘊藏補漲契機;同時布局擁有較不受海外情勢影響獨特性的富蘭克林坦伯頓伊斯蘭債券基金(本基金之配息來源可能為本金)兼顧資產組合防禦力。

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