【投資新訊】當高波動成市場常態，資產要如何調整才能避開波動搶收益？

富蘭克林 一週搶鮮報 2019/01/07

市場焦點 市場震盪成常態，留意變數帶來的投資風險： 歷經去年十二月劇烈修正，全球風險性資產短線有過度反應悲觀預期的超跌跡象，稍有利多將帶動市場出現報復性反彈，如1/4的市場表現。惟這股反彈能否延續仍將面臨眾多考驗，包括中美貿易協商、企業財報、全球景氣降溫速度以及主要央行持續回收資金的金融緊縮環境，高波動環境將成常態。 本週觀察重點 (1)美中貿易談判：1/7~8美國副貿易代表Jeffrey Gerrish將率隊至中國進行貿易協商，留意最新發展。 (2)經濟數據及聯準會政策動向：世界銀行更新經濟展望、美國ISM非製造業指數、耐久財訂單、美歐中通膨數據、聯準會12/18~19利率會議紀錄，主席鮑爾及多位官員將發表談話，牽動政策預期。 (3)美國政府部分關門危機何時解除：民主黨居多數的眾議院1月3日投票通過兩項法案，包括確保自12/22以來關閉的八個政府部門資金至2019年9月、確保國土安全部資金至2月8日，以便有時間繼續就邊境牆資金問題進行談判，然此計畫遭到川普總統與參議院共和黨的反對(彭博資訊，截至台灣時間1/7早上8點止)。 (4)英國脫歐協議：1/9英國議會將展開辯論，預計1/14~18該週投票。 看完整投資周報 →

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投資建議與精選基金 市場變數多，抗波動成投資主流！ 展望第一季市場變數眾多，投資策略首重抗波動的防禦選項，增持債券等低波動的核心配置，股票震盪環境下，建議以定期定額策略累積部位，搭配區間操作策略，靜待利空淬煉後的回升行情。 核心資產配置： 首選全球債券型基金及新興當地貨幣債券型基金，掌握高債息及匯兌收益空間。 推薦基金 富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金) 富蘭克林坦伯頓精選收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金) 防禦型資產： 因應近期市場震盪加劇，對於想降低投資組合波動的投資人，建議可於資產配置中，納入具有對沖策略的另類資產，可望平衡股債下跌風險；或可留意美國公用事業類股，看好其內需導向、景氣防禦及高股利特性，惟公用事業類股短線走勢易受美國十年期公債殖利率影響，建議公債殖利率2.8%以上，再行掌握區間操作機會。 富蘭克林坦伯頓多空策略基金 富蘭克林公用事業基金(本基金之配息來源可能為本金) 積極型股票資產： 中國政策作多與低基期優勢下新興股市將扮演反彈先鋒，可藉由定期定額亞洲中小型股票基金，掌握中長線評價面的投資機會。 富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金

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富蘭克林證券投資顧問(股)公司 101年金管投顧新字第025號 國民理財專線：0800-885-888 客服信箱：service@franklin.com.tw 106台北市忠孝東路四段87號8樓 　 本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本網頁所載資料或任何部份均不可以進行抄錄、翻印或另作派發。 本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的 信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。 境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值10%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。 高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。 新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。 本基金主要投資於新興國家債券，投資風險包含一般利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險。新興國家債券價格和匯率易受國際性因素及當地局勢變化影響，因而增加基金波動度並影響基金表現。 定期定額投資警語：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。 如果您不想再收到這份最新活動通知，請點選 取消訂閱