【Q1投資重點】高息優勢吸金，新興股債有看頭！

2018/01/15 　 利率緩升別擔心，新興股債有看頭 美歐日央行釋出偏鷹派的政策訊號，引發工業國家公債賣壓湧現，反觀新興國家當地貨幣債及新興股市分別反映高債息優勢與景氣利多而延續漲勢。由於目前通膨及利率是從歷史相對低檔向上攀揚、不至於改變全球景氣及股市多頭行進方向，建議第一季對風險性資產仍可維持偏多操作。 本週觀察重點 (1)經濟數據：中國2017第四季暨全年經濟成長率、聯準會褐皮書及歐元區十二月通膨率等。 (2)美國超級財報週：未來一週將有29家(6%)史坦普500企業將公佈財報，聚焦金融(花旗集團、美國銀行、高盛證券、摩根士丹利)及IBM等權值股。 (3)美國政府關門風險：國會通過支應政府運作的權宜支出法案將於1/19到期，預期國會將再次展延權宜支出法案以爭取更多協商時間的機率較高。 　 　 2018年債券投資：趨利＋避險 市場預期2018年受到聯準會縮表力道增強、經濟展望看俏可望帶動通膨上升，推升利率上揚壓力，因此債市策略首重防禦利率上揚風險，並精選具有高息優勢和改革題材的新興國家當地債市的佈局機會，建議投資人可藉由新興國家當地貨幣債券型基金，或佈局全球債券型基金，掌握新興債市的投資行情。 推薦基金： 【富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)】 推薦基金： 【富蘭克林坦伯頓全球債券基金(本基金之配息來源可能為本金)】 企業獲利動能升，新興股市後市可期 2017年底市場(IBES)預估成熟國家未來12個月獲利成長率為10.02%，而新興市場達13.05%。新興市場企業獲利動能明顯優於成熟市場、且股價相對低廉，深具價值投資機會。建議投資人可藉由新興國家股票型基金，掌握新興市場翻轉行情。 推薦基金： 【富蘭克林坦伯頓新興國家基金】 　 【服務升級，富蘭克林智能客服24小時不打烊！】 為滿足投資人對數位理財服務的需求，富蘭克林推出AI理財智能客服，只須開啟Facebook Messenger功能，即可與最聰明、專業的AI理財智能客服—富國民線上對話，貼心為投資人解析基金理財的疑難雜症！ 《立即體驗智能客服》 　 2018債的三升三事 主講人： 富蘭克林證券投顧 協理 馮美珍 ‧ 2018迎新局，投資首選『上上籤』 ‧ 你不可不知道的投資真價值-2018債市篇 　 ‧ 【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本網頁所載資料或任何部份均不可以進行抄錄、翻印或另作派發。 ‧ 本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益， 投資人申購前應詳閱基金公開說明書。本文提及經濟走勢預測，不必然代表基金之績效。 ‧ 高收益債券基金警語：由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。 ‧ 境外基金投資大陸地區證券市場之有價證券以掛牌上市有價證券為限，且投資前述有價證券總金額不得超過該基金淨資產價值10%，另投資香港地區紅籌股及H股並無限制。本基金並非完全投資於大陸地區之有價證券，投資人仍須留意中國市場特定政治、經濟與市場之投資風險。 ‧ 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的 信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。 ‧ 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。 ‧ 全球房地產基金警語：基金主要投資標的為REITs，以及主要業務為提供融資、交易、持有、開發和管理不動產相關業務的公司股票。REITs係一本種信託基金，其投資標的為特定之不動產，REITs在股票交易所掛牌上市，流通性高，但不同於股票股東可依據公司法及公司章程之規定，具有公司盈餘分配權，對公司營運亦有決定或表決權，REITs投資者的權利行使依不動產證券化條例及信託契約之規定，主要為享有租金收入之分配權，但無權參與標的不動產之經營，為鼓勵REITs將租金收益配發予投資者，多數國家提供分離課稅或免徵企業所得稅等稅負優惠 ‧ 新興市場基金警語：本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。 ‧ 指數及指數報酬率警語：以上指數試算結果並非代表特定基金之投資成果，亦不代表對特定基金之買賣建議，基金不同於指數，基金可能會有中途清算或合併等情形，投資人無法直接投資指數。本文提及之經濟走勢不必然代表本基金之績效，本基金投資風險請詳閱基金公開說明書。 ‧ 定期定額投資警語：投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，且過去績效不代表未來績效之保證。 ‧ 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。 ‧ 基金得獎資料來源：理柏、財團法人台北金融研究發展基金會、晨星、晨星暨Smart智富、指標雜誌，截至2017/3/16，獎項評選期間截至2016年底(2016年指標台灣基金獎截至2016/9/30)。查詢完整得獎記錄請見：www.franklin.com.tw/Award.html。基金過去績效不代表未來績效之保證。 如果您要取消訂閱這份電子報，請點選「 取消訂閱 」