【生技基金操作策略】表現落後大盤，投資人下一步？

疫情期間，美股有科技、生技股等主流趨勢撐場，遞出亮眼成績單，但近期生技股因政策不確定性促使資金觀望、個股試驗數據錯綜，以及企業併購動能降溫等多重因素，導致表現不如大盤，今年以來NBI生技指數僅上漲5.36%，不如史坦普500指數24.03%的漲幅，前兩年漲勢突出的中小型生技股表現也相對黯淡。       近三年美股、醫療及生技指數表現(%)       資料來源: 彭博資訊，原幣計價總報酬至2021年10月底止。     全球人口高齡化趨勢下，生技產業中長期基本面仍穩建     全球高齡化趨勢下，人們對於生技醫療產業需求有增無減，加上中長期來看，研發及新藥創新有助帶動產業增長，生技產業基本面仍穩健。       生技產業研發支出過去十年強勁增長       資料來源：彭博資訊，數據截至2020/12/31，依據2006~2020年NBI指數成分股。     市場觀望情緒濃厚，留意藥物定價風險，短期靜待觸媒驅動     短線市場仍在等待併購動能出現明顯回溫，試驗、新藥上市利多扮演觸媒，另外亦須留意政策面的牽動，拜登於10/28公布的1.75兆美元經濟計劃框架中並未授權政府協商處方藥價，儘管在最終細節確定前，情況仍可能變化，但就目前情況來看，與最初提案相比，最終法案涉及的範圍將有限，此外，若FDA局長人選能儘快提名確認，政策不確定性降溫將有助於帶動市場信心。     操作建議： 生技投資部位較高或不耐波動者，逢反彈適度分散配置；空手者以多元配置創新產業的美股基金為主     現階段史坦普500生技股預估本益比約10.6倍，低於美股大盤的21.9倍，顯示生技類股評價面仍具吸引力(彭博資訊，2021/10/29)，故建議既有投資人可續抱靜待反彈，投資比重較高或不耐波動者，則可逢反彈適度分散配置。若是仍在觀望的空手者，建議考量自身風險偏好，保守者則以多元配置創新產業的美股基金為主，例如佈局鎖定科技和醫療兩大創新主流產業富蘭克林高科技基金(本基金之配息來源可能為本金)，積極者可酌量分批佈局並做好資金控管。     免費開戶 ›   最新優惠 ›   加入LINE好友 加入FB粉絲團 訂閱影音頻道     富蘭克林證券投資顧問(股)公司 101年金管投顧新字025號 富蘭克林證券投顧獨立經營管理 國民理財專線： 0800-885-888 客服信箱： service@franklin.com.tw 106台北市忠孝東路四段87號8樓         • 本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。       • 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載 ，或逕向本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。       • 本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資訊均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而作出或改變投資決策，須自行承擔結果。     • 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部份基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。         如果您要取消訂閱這份電子報，請點選 訂閱/取消電子報

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聚焦聯準會，11月開局停看聽

一週搶鮮報 2021年11月1日                 本週觀察重點 (1)利率會議： 11/2~3聯準會利率會議，預計將宣布啟動縮減購債，關注決策官員對通膨展望及升息時點看法；11/4英國央行利率會議，預期可能升息10個基本點至0.2%。 (2)經濟數據： 各國十月採購經理人指數終值、美國就業報告、歐元區失業率。 (3)企業財報： 169家史坦普500企業將公布財報，包含科技、醫療、能源、REITs、郵輪、飯店和保險公司。 (4)美國財政法案：美國財政法案(拜登宣布1.75兆美元支出法案，規模低於原本3.5兆提案，細節仍待民主黨內協商)、10/31~11/12聯合國氣候峰會、11/4 OPEC+會議     市場焦點   財報亮麗、升息時機未到，資金流向股票   企業財報亮麗，激勵道瓊及史坦普500指數再創歷史新高，雖聯準會主席鮑爾表示很快將開始縮減購債，並坦承供應鏈瓶頸持續推升通膨風險，但重申升息時機未到，全球股市週線連續第三週上揚。看完整內容   油價高檔支撐，能源股有獲利、資產品質提升   北半球冬季氣候嚴寒的季節性因素可能更增原油用作發電需求，加以各國逐步開放邊境帶動航空燃油需求回升，將進一步提升對於原油的需求...看完整內容 更多市場快訊>     發燒活動     市場趨勢專家觀點   科技、航運、疫苗，如何一次掌握熱門題材？ 科技重返主流！重壓科技卻錯失其他潛在獲利機會？其實只要選對標的，航運跟科技可以說是密不可分，究竟如何做到？當中又需要留意什麼事呢？掌握2021第四季關鍵佈局馬上看下去！   【中國股市EP3】陸股醞釀反彈，如何掌握進場時點？ 受到中國政策干預影響，跌深之股價創造長線進場點，若你也想把握陸股大幅修正後之反彈時間點，加以逢低佈局，有哪些眉角該注意？先來聽聽專家怎麼說吧！ 更多影音節目>     精選基金             我要開戶 立即下單 智能客服       富蘭克林證券投顧 富蘭克林證券投資顧問(股)公司 101年金管投顧新字025號 富蘭克林證券投顧獨立經營管理    國民理財專線： 0800-885-888 客服信箱： service@franklin.com.tw 106台北市忠孝東路四段87號8樓         • 本公司所提供之資訊，僅供接收人之參考用途。本公司當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本公司或關係企業與其任何董事或受僱人，並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，須自行承擔結果。本網頁所載資料或任何部份均不可以進行抄錄、翻印或另作派發。       • 本境外基金經金融監督管理委員會核准或申報生效在國內募集及銷售，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責本基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。       • 投資基金所應承擔之相關風險及應負擔之費用(含分銷費用)已揭露於基金公開說明書及投資人須知中，投資人可至境外基金資訊觀測站(http://www.fundclear.com.tw)下載，或逕向本公司網站(https://www.Franklin.com.tw)查閱。【富蘭克林證券投顧獨立經營管理】       • 基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損。部分基金進行配息前未先扣除應負擔之費用。由本金支付配息之相關資料已揭露於本公司網站，投資人可至本公司網站(http://www.Franklin.com.tw)查閱。基金配息率不代表基金報酬率，且過去配息率不代表未來配息率；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於獲配息時，宜一併注意基金淨值之變動。       • 由於高收益債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故本基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。本基金不適合無法承擔相關風險之投資人。本基金較適合投資屬性中風險承受度較高之投資人，投資人投資以高收益債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重，投資人應審慎評估。       • 本基金之主要投資風險除包含一般固定收益產品之利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險外，由於本基金有投資部份的新興國家債券，而新興國家的債信等級普遍較已開發國家為低，所以承受的 信用 風險也相對較高，尤其當新興國家經濟基本面與政治狀況變動時，均可能影響其償債能力與債券信用品質。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。       • 本基金之主要投資風險除包含一般股票型基金之投資組合跌價與匯率風險外，與成熟市場相比須承受較高之政治與金融管理風險，而因市值及制度性因素，流動性風險也相對較高，新興市場投資組合波動性普遍高於成熟市場。基金投資均涉及風險且不負任何抵抗投資虧損之擔保。投資風險之詳細資料請參閱基金公開說明書。       • 本基金主要投資於新興國家債券，投資風險包含一般利率風險、流動風險、匯率風險、信用或違約風險。新興國家債券價格和匯率易受國際性因素及當地局勢變化影響，因而增加基金波動度並影響基金表現。               如果您不想再收到這份電子報，請點選「取消訂閱」。